疫情之下，我（wǒ）們經曆了不同尋常的一年，水處理行業在工程項（xiàng）目陸續複工後（hòu），依然堅挺，市場持續爆發。

       2020，在政策驅動下，補短板（bǎn）強弱項成為重中之重；

       為盤活（huó）投融資市場，中國基（jī）礎設施公募REITs正式揚帆起航；

       國資接連入主，環保行業整合趨勢愈發明顯；

       動輒幾億幾十億，水務集團紮堆成立；

       解決鄰避效應，地下汙水處理廠成為關注焦點；

       進水超標導致出水超標怎麽（me）辦？*出台政策提（tí）出解決（jué）方案

        ……

       北極星水處理網帶您（nín）一起（qǐ），解鎖2020年水處理行業十大關鍵詞。

       01 補短板強弱項

       據住房城鄉建設部門（mén）統計，2019年城（chéng）市（shì）和縣城汙水處理能力超（chāo）過（guò）2.1億立方米/日，汙水管網長度（dù）達57萬公裏。

       但我國城鎮生活汙水處理設施仍存較多（duō）短板弱（ruò）項，與實現美麗中國（guó）和高（gāo）質量發展的要求還有較大差距。汙水收（shōu）集管網（wǎng）短板（bǎn）較為突出，毛細血管缺（quē）失，管（guǎn）網老舊破損和混接錯接廣泛存在，南方（fāng）地區雨汙溢流汙染較為普遍，汙水收集（jí）率（lǜ）和汙染（rǎn）物消減效能（néng）不高。汙水集中（zhōng）處理能力不平（píng）衡（héng），不少城鎮存在較大（dà）缺口，缺水地區和水環境敏感地區汙水資源化利用潛力尚未（wèi）得到充（chōng）分挖掘。“重水（shuǐ）輕泥”現象較為普遍，汙泥處理處置設施建（jiàn）設滯後，無害化（huà）資源化處置尚不（bú）規範、水平總體不高。

       為（wéi）解決城鎮生活（huó）汙水收集處理發展（zhǎn）不平衡不充分的矛盾，補（bǔ）齊設施建設短板弱項，打贏汙染防治（zhì）攻堅戰，加快生態文明建設7月31日（rì），*發改委（wěi）與住建部聯合印發《城鎮生活汙水處（chù）理設施補（bǔ）短板強弱項（xiàng）實施方案》（以下（xià）簡稱《方案》）。

       方案為今後一段時（shí）間內城市排水和汙水處理指明了方向。

       方案明確到2023年，縣級及以上城市（shì）設施能力基本滿足生活汙水處理需求。生活汙水收集效（xiào）能明顯提升，城市市政雨汙管（guǎn）網混錯接改造更新取得顯著（zhe）成效。城市汙泥無害化處置率和資源化利用率進一步提高。缺水（shuǐ）地區和水環境敏感（gǎn）區域汙水（shuǐ）資源化利用水平（píng）明顯提升。

       為了保證（zhèng）《實（shí）施方案》落到（dào）實處，*發改委有關負責同誌表示，將加強組織協調，完善政策保障，強化監督管理。未來采取的（de）措施包括（kuò）推動汙水（shuǐ）收（shōu）集處理、資源化（huà）利用和汙泥處理處置全流程監（jiān）管能力建設。組（zǔ）織開展進入納管工業廢水（shuǐ）排查清退工作。積極推廣“廠網一（yī）體化”運營（yíng）模式。加強管材和施工質量監管。建立科學合理的績效考核（hé）製度。進一步完（wán）善公眾參與機製等等。

       02 管網建設（shè）

       管網是補短板的重中之重，當下缺口亟（jí）待補足，未來市（shì）場空間廣闊。

       補齊收集管網短（duǎn）板，包括（kuò）七項內容。一是（shì）強調新（xīn）建汙（wū）水集中處理設施，必須合理規劃建（jiàn）設服務片區汙水收集管網。除幹旱地區外，新（xīn）建（jiàn）管網應嚴格雨汙分流。二是加快消（xiāo）除城中村、老舊城（chéng）區（qū）、城鄉結合部管網空白區，加快補齊“毛細血管”。三是通過（guò）清汙分流、管（guǎn）網更新修複（fù）、混錯接改造等途徑，提升汙水集中收集效能。四是（shì）對現有進水生（shēng）化（huà）需氧量濃度低於100mg/L的城（chéng）市汙水處理廠，要求圍繞服務片區開展“一廠一策”係（xì）統化整治。五是在長江（jiāng）流域及以南（nán）地區城市，推進（jìn）雨汙合流管網改造，降低（dī）溢流汙染頻次。六是積極推進建製鎮汙水收集管網建設。七（qī）是提升管網建設質（zhì）量，鼓勵優先使用球墨鑄鐵等（děng）管材，推行混凝土現（xiàn）澆或成品檢查井。

       “十三五”期間我國規劃（huá）新增汙水管網12.59萬公裏（lǐ），老舊汙水（shuǐ）管網改（gǎi）造2.77萬公裏，合流製管網改造2.87萬（wàn）公裏（lǐ），2020為收官之年，建設進度或將加快。

       據（jù）生態環境部統計，2018年全國僅（jǐn）汙水管網缺口就有約40萬公裏，資金（jīn）缺口在萬億元以上。我們從短期和遠期兩個視（shì）角對管網投資進行測算：短期預計2019-2020年管網建設所需總投（tóu）資額（é）約1036億，其中新（xīn）建汙水管網投資約（yuē）356億元；遠期測算方（fāng）麵，我們基於多項假設，包括到（dào）2025年城市、縣城、建製鎮的汙水收納（nà）率可達95%、93%和90%；用水人口年複合增幅分別為3%、2%、1%；汙水處置率提高至99%、97%、80%等，預計2019-2025年汙水（shuǐ）管網長度將增（zēng）加37萬公裏，按照單（dān）位投（tóu）資額1695元/米測算（suàn），對應市（shì）場空間6276億。

       03 汙泥處置

       隨著近年來對各地汙泥（ní）環境風險和危害認識的不斷清晰，*和地方（fāng）各類政策、法規、規劃的（de）陸續出台，“泥水並重”的態勢正（zhèng）逐步形成，汙泥處（chù）理處置費用的標準也呈現逐年提升的趨勢，已成為汙泥行業發展的重大利好。

       推進汙泥無害化資源（yuán）化處理處置，是補短板強弱項的難點，包括（kuò）五項內容。一是在（zài）減量化處理基礎上，因地製宜選擇適宜的處置技術路（lù）線，避（bì）免一刀切。二是全麵推進汙泥處理處置設施建設，汙泥處理設施建設要納入規劃。三是限製未經脫水處理達標的汙泥填埋，重點地區壓（yā）減汙泥填埋規模（mó）。四（sì）是鼓勵采用“生物質利用+焚燒”的（de）處置模式，將（jiāng）焚燒灰渣用作建材（cái）原料。五是推（tuī）廣無害化、減量化處理後的汙泥用於土地利用。

       整體來（lái）說，汙泥處理處置行業政策體（tǐ）係不斷完善以及技術的進步，將有（yǒu）助於市（shì）場需求的加速釋放。

       04 基礎設（shè）施公募REITs

       中國基礎設施公募REITs自2020年正式揚帆起航，旨在盤活中國這一全球超大基（jī）礎（chǔ）設施投融資市場，促進（jìn）雙循環發展新格局構（gòu）建（jiàn）。這對中（zhōng）國資本市場建設以及引導基礎設施領域股權投資都具有裏程（chéng）碑意義，也代表著（zhe）未來資產（chǎn）證（zhèng）券化路徑下金融市（shì）場深度服務實體經濟的發展方向。

       REITs本身是英文單詞縮寫，Real Estate Investment Trusts.是不動產或權益通過（guò）證券化的方式，轉化為標準金（jīn）融產品公開上（shàng）市交易（發行（háng）收益憑證），匯集（jí）投資者資金，由（yóu）專門機構投資（zī）和運營不動（dòng）產項目，並將不動產項（xiàng）目所（suǒ）產生的綜合收益以較高比例分配給投資者，獲（huò）取長期穩定的（de）投資收益。

       今年4月30日，中國證監會、*發改委聯合（hé）發布了《關於推（tuī）進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》（證監發〔2020〕40號）。隨後的8月（yuè）初，*發改委發布《關於做好基礎設施（shī）領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》（發改辦投資（zī）〔2020〕586號（hào）），中國證監會發布《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》（中國證券監（jiān）督管（guǎn）理委員會公告〔2020〕54號）。目前這三（sān）個政（zhèng）策是我們*推行REITs試點的一個基本依據。

       隨著（zhe）*批（pī）基礎設施公募REITs方案的公布（bù），我（wǒ）國基建REITs的發展進（jìn）入到全新時代。

       截（jié）至目前，*創股份、渤海股份（fèn）、東湖高新已在上交所或深交所進行基礎設施公募REITs的申報發行工作。

       就目前項目來看，基建REITs的主要特征有：（1）在資產特征上，試（shì）點項目在行業上集中於（yú）交通、水電氣熱的市政、汙水（shuǐ）垃（lā）圾（jī）、新基建、產業園區等基礎設施補短板行業及（jí）新型基礎設施行（háng）業，這（zhè）些（xiē）行（háng）業具有現金流穩定可預測，盈（yíng）利性好且（qiě）實現使用（yòng）者（zhě）付費（fèi）的特征。（2）在交易（yì）結構上，“公募+ABS+私募”是當前主流，在交易結構中嵌（qiàn）套私募基金，能夠以較低（dī）的中間成本形成“股（gǔ）+債”的結構（gòu）。而構建“股（gǔ）+債”，主要是為了弱化資本，稅務籌劃。複雜的交易結構帶來較高成本及管（guǎn）理問題，未來或有望減少嵌套。（3）在產品要素上（shàng），REITs投資收（shōu）益穩定，風險較低，但需警惕估值誤差（chà）帶來的淨值（zhí）波動（dòng）可能。

       05 地下汙水處理廠

       今年以來，地下式汙水處理廠被頻繁提及，成為一大熱點。

       隨著城鎮化的快速發展，城市邊緣不（bú）斷向外（wài）擴張，早期建設（shè）的地上式汙水處（chù）理廠已（yǐ）逐漸被城區包圍，臭氣、噪聲等（děng）二次汙染的“鄰避”效應逐漸凸顯，與（yǔ）現代城市生態文（wén）明的矛盾日益突出。因此，傳統地（dì）上式汙水處理廠已難以（yǐ）滿足城鎮發（fā）展建設的需求。隨著土地價值的不（bú）斷（duàn）提（tí）升，地下式汙水處理廠在新建汙水處理廠中的比例急劇增加，部分經濟發達地區甚至（zhì）提出新建汙水處理廠全部采用地下式。

       地下式汙水處理廠將汙水處理設施轉移到地下，可有效節省土地（dì）的（de）地上空間，同時（shí）可進行園林綠化、公共服務、商業娛樂等設施建設，從而改善環境質量，提（tí）升（shēng）土地價值，將“鄰避”變成“鄰利”，具有巨大的經濟、社會和環境（jìng）效益。

       今年（nián）9月（yuè），包括北排、廣（guǎng）州水務、深圳水務、滇池水務、上海（hǎi）城投等在內的13家（jiā）行業龍頭發起的“全國（guó）地下汙水（shuǐ）處（chù）理廠技術聯盟”在廣州成立，標（biāo）誌著地下汙水處（chù）理廠（chǎng）這一新（xīn）生事物將逐步建立（lì）行業標準。


       目前，廣州累計建成地埋式汙（wū）水處理廠10座，地埋式汙水處理總產（chǎn）能191萬噸/日，地埋式汙水（shuǐ）處理產能位居全國（guó）*。據統計，目前我國已建成運營的地（dì）下汙水處理廠60多座，日處理能力超600萬噸，其中以10-60萬噸/日（rì）的（de）居多。

       06 混改

       2020年，水處理行業“洗牌（pái）”繼續（xù）。包括天津水務（wù）集團在內的國企也紛紛（fēn）啟動混合所有製改（gǎi）革工作，四家二級企業在市產權交易中心掛牌。碧水（shuǐ）源被中（zhōng）交“收編”塵（chén）埃（āi）落定，中節（jiē）能收購鐵漢（hàn）生態、國禎（zhēn）環保也已（yǐ）“蓋棺定論”，博天環境、巴安水務的（de）“投靠”雖（suī）然仍“懸而未決（jué）”，但很顯然，水（shuǐ）處理行業的在加速整合，混改（gǎi）潮愈演愈烈。

       事實上，不光是民企，就（jiù）連傳統的（de）地方國有環保企業也開始“擁抱”央企巨頭，開（kāi）展合作。從2018年開始，北控水務明確提出（chū）了“雙平（píng）台”戰略，以及“輕資（zī）產”模式，與三峽集團開展了合作，資本層麵由三峽集團牽頭，運營層麵則由北控水務（wù）牽頭。目前，三峽集團已成為北控水務的重要股東（dōng），持股比例升至（zhì）14.58%。

       國資的進場（chǎng）對於有（yǒu）些企業來說起到了“雪中送（sòng）炭”的效（xiào）果，對於一些本就以技術見長的企業來說達到了“錦上添（tiān）花”的意義。但即便如此，國資的進場也著實（shí）給民營（yíng）企業帶來了一些焦（jiāo）慮，影響了他們對未來的信心。

       事實上，我們看到（dào），一方麵，在與國資“聯（lián）姻”後，一（yī）些（xiē）企業確實顯示出了協同效應，在加速回血，如碧水源，2020年上半年，碧水源（yuán）歸屬於上市公司股東的淨（jìng）利潤1.06億元，同比增（zēng）長311.31%；另一方麵，也有一（yī）些企業仍待觀察，如鐵漢生（shēng）態，2020年上半（bàn）年淨虧損1.68億元，回（huí）血尚需時日。

       國資央企紛至遝來，混合所有製是（shì）否是未來*好的（de）商業模式？我們共同等待時間和市場的（de）檢驗。

       07 水務集團

       隨著（zhe）市場（chǎng）競（jìng）爭的不斷加劇，本土城市水務企（qǐ）業麵臨了（le）巨大的生存和發展（zhǎn）壓力。

       在這種發展趨（qū）勢下（xià）,中國（guó）本土水務企業（yè）如（rú）何（hé）抓住水務市場（chǎng）開放的發展機遇，利用自身的優勢實現生存和發展，製定適（shì）合自己的企業發（fā）展戰略，已成為當務之急。

       而這個時候，越來越多的地方政府獨有或控股，主要承（chéng）擔地方城市自來水生產、供（gòng）應、服務和城市汙水處理，以及水務設施設計、施工（gōng）、監理等職（zhí）能的大型國有企業成立，開始捍衛自己的“領地”，尤其在2020年，水務行業集（jí）團化、規模化的趨勢愈發明顯。

       如今年成立的萬家寨（zhài）水（shuǐ）務（注冊資本100億元）、中鐵水務（注冊資本10億元）、淄博市水務集團（注冊資本30億元）、東莞市水務集團供水有限（xiàn）公司、（注冊資本8.869億元（yuán））、杭州（zhōu）市水環境（jìng）發（fā）展有限公司（注冊資本1億元）、寧波（bō）市水務環境集團有限公司（注冊資本50億元）。

       它們注冊資本動輒（zhé）幾億、幾十億，像萬家寨水務注（zhù）冊資本（běn）高（gāo）達100億，它們（men）的實控人多為地方（fāng）政府，且產業鏈充分延伸拓展，涉及原水、供水（shuǐ）、節水（shuǐ）、排（pái）水、汙（wū）水處理及水資（zī）源回（huí）收利用（yòng）等多個領域。在民營環保企業紛紛因“缺錢”“國資化”的（de）時候（hòu），背靠（kào）“大樹”的水務集團的出現或（huò）許可解決資金（jīn）不足的燃（rán）眉（méi）之急，之後再通過並購來進一步拓展自己的產業鏈，*大化的發揮水（shuǐ）務企業各項業務（wù）的協同效應和綜合服務能力。

       縱觀成立的這些水務集團的（de）目（mù）的，重點圍繞著一個詞：水務一體化。

       企業通過一（yī）體化（huà）模式來（lái）拓（tuò）展自（zì）己（jǐ）的產品、業（yè）務，提高綜（zōng）合服務能力，實現產業鏈的延伸。這（zhè）種上下遊一（yī）體化的產業格局（jú），有助於（yú）*大化的發揮水務企業各項業務的（de）協同效應和綜合服務（wù）能力。

       隨著我國水務市場（chǎng）改革的不（bú）斷推進，未來，我國水務企業將向（xiàng）集團化、規模化發（fā）展， 產業鏈一體化發展、跨區域並購、上市融資將成為趨勢。*終整（zhěng）個水務行業將形成若幹個跨地區、產業鏈完備、跨所有（yǒu）製形式的大（dà）型水務集團的競（jìng）爭格（gé）局。

       08 進水超標

       因“進水（shuǐ）超標導致的出水超（chāo）標”是否能成為申辯理由而（ér）免予處罰這（zhè）一話題一直以來爭論不休。尤其是作為治汙（wū）大戶的汙水處（chù）理廠竟成為排汙（wū）“主力軍”這一事實使這一問題愈發受到重視。

       2019年2月生態環境部例行發布會上，水生態環境（jìng）司司長張波提到汙水處理PPP項目中此類進出水問題具有一定普遍性，但認（rèn）為出（chū）水水質達標是法律明確的強製性規（guī）定，不論進水水質如何，汙水處理廠均應（yīng）達標排放。

       對於這一問題，濟（jì）南率先出台實施意見，今年4月，濟（jì）南市生態環境局（jú）印發《減輕和免除（chú）行政處罰（fá）的實（shí）施意見（jiàn）(試行)》，意見中（zhōng）明確了10種免予（yǔ）處罰的情形和6種減輕處罰情形，其中提到，“城鎮生活汙水處理廠（chǎng）因進水濃度超標（biāo）導致的出水超標（biāo），發（fā）現後立即主動報告並采取措施減輕危害後果的”可（kě）減輕處（chù）罰（fá）。

       與此同時，近日，*層麵出台（tái）通知對“進水（shuǐ）超標導（dǎo）致的出水超（chāo）標”這一問題進行（háng）明確。

       12月14日，生態環境部發布《關於進一步規範城鎮（園區）汙水處理（lǐ）環境管理的通知》，通知提出：“對由行業主管部（bù）門，或生態環境部門，或行（háng）業主管部門會同生態環境部門認定運營（yíng）單位確因進水（shuǐ）超出設計規定或實際處理能力導致出水超標的情形，主動報告且主動消除或者減輕環境違法行為（wéi）危害（hài）後果的，依法從輕（qīng）或減輕行政處罰。”

       09 膜工藝

       今年以來，國內汙水資源化規劃明顯加（jiā）快節奏，*發改委環資司陸續召開汙水資源化利用工作推進會以及專家座談會，研究推進汙（wū）水資源（yuán）化利用指導意見和（hé）相關實施方案起草（cǎo）工（gōng）作，推動構建汙水資源化利用“1+N”政策（cè）框架體係。

       業內專家認為，在汙水資（zī）源（yuán）化的大潮下，汙水處理（lǐ）領域數千億市場釋放可（kě）期，隨著缺水地區（qū）和水環境敏感地區汙（wū）水資源化水（shuǐ）平的不斷提高，市政與工業水處理中深度處理與資源化利用的需（xū）求也或將持（chí）續提升，在創（chuàng）新技術、工程經驗和運營能力等領域具有核（hé）心競爭力的膜技術企業將（jiāng）迎來新的風口。

       近年來，中國膜產業已經（jīng）進（jìn）入一（yī）個快速成長期，反滲透、超濾、微濾等膜技術（shù）在海水淡化、給水處理、汙水回用等領域的工程應用規模迅速擴大，多個具有標誌性意義的大型膜（mó）法給（gěi）水工程、汙水回用工程及海水淡（dàn）化工程相繼建成。

       考慮到膜法水處理技術在汙水處理的高效和出水水質的穩（wěn）定等（děng）多方麵優（yōu）勢，膜法水處理技術在新增（zēng）的汙水處理規（guī）模、現有汙水廠升級改（gǎi）造市（shì）場空間巨大，該類技（jì）術在整體汙水處理市場（chǎng）所占（zhàn）的份額也將相應提高。

       值得注意的是，盡管在處理水質方麵具有非（fēi）常顯著的優勢（shì），但在處理水量波動較大的情況下，膜組件的可靠性仍然受到爭議。與此同時，仍麵臨成本的挑戰及膜汙染方麵的難題。

       10 長江環（huán）保集團

       提到水處理行業（yè）這一年，長江環（huán）保集團絕對（duì）是一個繞不開（kāi）的（de）存（cún）在，其拿項目、並企業，鋪開資本，大有“大殺四方（fāng）”之勢。截至2020年8月底，三峽集團的生態環保類項目總投資規模已達875億元，預計2020年底投資規模將突破千（qiān）億。

       盡管（guǎn）在2020（第十八屆）水業戰略論壇（tán）上，長（zhǎng）江生態環保集團黨委書記、董事長趙峰表示：“我們（men）進（jìn）來並不是跟大家搶利益、搶蛋糕（gāo）的。希望（wàng）大家不要把我們當做野蠻人對待。”但通過與地方政府簽署戰略框架合作協議、收購民營及地方（fāng）國企等（děng）方式，長江環保集團建立其“豪華朋（péng）友圈”，業界紛紛抱其大腿，大項目拿（ná）到手軟（ruǎn），這塊兒蛋糕著實被其吃掉大半。

       截至目（mù）前，長江環保集團實現與長江經濟帶11省市業務全（quán）覆蓋，與沿江地（dì）方（fāng）各級政府簽署共抓大保護合作協議超100份，落地總投（tóu）資規模超1000億元，產業聯盟成員單位超100家，帶動相關各方直接參與長江大保（bǎo）護人數超過（guò）1.5萬人。

       2019年，三峽集團營業收入992.55億，利潤總額435.43億，經營現金流量淨（jìng）額（é）464.54億，現金流持續穩定。

       以三峽集團等為代表（biǎo）的國資企業正在聲勢浩大地攪動產業發展，水務領域迎來一場大規模的升級。