我國工業（yè）廢水處（chù）理起步較早，多年（nián）的發展形成了較為充足（zú）的產能，目前產能利用率52%左右，各細分行業的供需基本平衡，預計（jì）未來僅有少量新增及改造需求會帶來200~300億（yì）的投資，增速較慢，但經研究分（fèn）析，工業廢水第（dì）三方運營（yíng）市場仍有較大發展潛力，值得相關企業持續關注。
 
　　至於如何製勝這一市場，本文提出了三個關鍵：
 
　　關鍵一：開發多元產品線，打破細分行業技術壁壘
 
　　關鍵二：延伸全產業鏈業務，提（tí）供技建運多項能力（lì）
 
　　關（guān）鍵三：創（chuàng）新商業模式，多措並舉提（tí）高收入和盈利
 
　　到2025年，工業廢水第三方運（yùn）營市場有望高速增長至600億元
 
　　我國工業廢水（shuǐ）處理起步較早，從20世（shì）紀60年代試點（diǎn）單廠處理模式，到如今形成一級與二（èr）級集中處理並行的模式，已經發展了數十年。多年的發展也形成了較為充足的產能，目前產能利（lì）用率在（zài）52%左右，各細分行業的供需基本平（píng）衡，預計（jì）未來僅（jǐn）有少量新增及改造需求會帶來200-300億的（de）投資，增速（sù）較慢。但經研究分析，工（gōng）業（yè）廢水第三方運營市場（chǎng）仍有較大發展潛（qián）力，主要來自兩大驅動（dòng）力：
 
　　驅動力一：我（wǒ）國工業廢水處理量將以1.87%的複合增速緩慢增長
 
　　根據《中國環境統計年鑒》公開數據，2011~2015年間（jiān），我國工業（yè）廢水處理總量呈下降趨勢，經計算發現，其（qí）中的（de）工業廢水產生率也在逐年下（xià）降，2015年隻有33%，遠低於（yú）發（fā）達*水（shuǐ）平，極有可能存在偷排（pái）漏排的情況。以韓國為例，2010~2014年（nián）間平均工業廢水產生率為71%，盡管我國與韓國工業結構不同[1]，工業廢（fèi）水產生率也不至於不（bú）足韓國（guó）的1/2。即便假設我國工業廢水產生率僅上升（shēng）至40%，每年仍將（jiāng）有10億噸左右的增長空間(如圖1)。

       驅動力（lì）二：第三方運營占比（bǐ）將持續提升
 
　　我（wǒ）國工業廢水第三方運（yùn）營（yíng）市場尚處初期階段（duàn），2015年第三方運營（yíng）占比僅20%，而（ér）對比美國2007年（nián）這一數字占比（bǐ）為36%，到2017年（nián）提升至60%，可見（jiàn）我國仍（réng）有較大提升（shēng）空間。綜合而言，有三大因素利好第三方運營市（shì）場釋放：
 
　　一是政策持（chí）續加（jiā）碼，在環境治理領域大力推廣第三方治理。在製度上，政府建（jiàn）立排（pái）汙市場化機製，是第三方治理得以推廣（guǎng）的核心動力：一（yī）方麵，執（zhí）行（háng）排汙許可、環保（bǎo）稅等製度，企業按照排放的汙染物繳納（nà）環境稅，按照環（huán）境稅的獎懲製度，將更有動（dòng）力尋求專業的第三方治理機構，以實現達標和低於標準排放；另一（yī）方麵，允（yǔn）許排汙權（quán）交（jiāo）易，第三方治理取得的汙（wū）染物減（jiǎn）排量可以（yǐ）計入排汙單位的排汙權賬戶，經交易後產（chǎn）生利（lì）潤，並通（tōng）過合同約定與排（pái）汙單位共享排汙權收益。在資金上，包（bāo）括（kuò）汙染防治專項資金、減免15%的稅收、設立綠色發（fā）展基金等多種方式，為第三方（fāng）運營企業提供資金支持。
 
　　二是排放標準（zhǔn）趨嚴，自行處理難（nán）度加大。中央環保督察（chá）已完成全覆蓋，*新的第二輪、第（dì）三（sān）批下沉工作任務（wù）也已基本完成，8個中央（yāng）生（shēng）態環（huán）境保護督察組於2021年4月6日至（zhì）4月9日陸續進駐8個省(區)開展督察。此外，我國自2008年起持續發布及修訂了包括造紙、化工等行業在內的水汙染物排（pái）放標準，不斷（duàn）收緊水汙染物排放的限值(如圖2)。過去，部分企業內部的廢水處理（lǐ）設施處於非正常（cháng）運行狀態，開工率低、處理質量低，不利於達標排放，第三方運營的重要性日漸凸顯。

　　三是工業（yè）廢水集中處置（zhì）需求增大。集中（zhōng）處（chù）置（zhì）需求一部分（fèn）來自小規模產廢企業，這些企業產汙量較小，尤其是日排放量在5噸以下的企（qǐ）業，自行處理並不具經濟性。多地政府（fǔ）已（yǐ）著手建設工業廢（fèi）水集中處理中（zhōng）心（xīn），由第（dì）三方企業負責統一集中處置，減輕小企業（yè）廢水處理壓力；另一部分需求來自工業園區，退城（chéng）入園政策下，未來大部分（fèn）工業企業（yè），尤其是產廢量大的工業企業，都將集中在工業園區，廢水則一般由集中處理設施統一處理。以長江經濟帶（dài）為例，截至2020年（nián）12月（yuè），1064個省級及以上工業園區均已建成廢水（shuǐ）集中處（chù）理設（shè）施。
 
　　基於以上考慮，預計我國工業廢水第三方運營市場“十四五”的複合增速將達到11.75%，第三（sān）方運營占比將提升至50%左右，到2025年將突破600億的收入規（guī）模(如圖3)。

       製勝第（dì）三方運營市場的三個關鍵
 
　　關鍵一：開發多元產品線，打破細分行業技術壁壘
 
　　我國工（gōng）業廢水上遊行業相當分散，即使是運營規模*大的化工行業，其（qí）占比也隻有（yǒu）18%(如圖4)。

　　不同行業廢水的處理方式大（dà）不相同（tóng），且存在（zài）較高的技術壁壘，工業廢水治理（lǐ）企業通常隻（zhī）能專注於某一個或某幾個細分領域，導致當前行業競爭格局（jú）分散，頭部企業市場占有率偏低，“小而散”是主（zhǔ）流狀態(如圖5)。

　　對標國外成熟市場，行業集中度將隨著市場發展提升，有多元化（huà）技術儲備的企業競爭優勢更大。例如，美國工業廢水市場進入成熟期後（hòu），誕生了（le）Nalco和GE水（shuǐ）處理兩（liǎng）大龍頭(如圖6)，在水處理劑的市場份額合計達到49%，多元化（huà）的產品線（xiàn）則是他們的核心競爭力之一。

　　Nalco在工（gōng）業水處理領域擁有豐富的產品線，行業覆蓋麵廣（guǎng），包括石油天然氣、造紙（zhǐ）、食品與飲料、建築、製藥、有機化學、電力、采礦、金屬等30多個行業；同時（shí）在重點行業進行（háng）全產業鏈深度儲備，除水務部門外，成立能源部門與造紙部門，分別服（fú）務於石油天然氣行業及造紙行業，技術覆蓋行業的上、中、下遊全產業鏈。
 
　　GE水（shuǐ）處理同樣覆蓋多個行業，包括鋼鐵、電力、煉油、化工、食品飲料、電子（zǐ）、采（cǎi）礦、航空航天、中型和輕型製造等，含多個重點（diǎn）工業行業；並在水處理全過程進行深度儲備，提供的水處理藥劑涉及水處理（lǐ）過程的各個方麵，包括沉積物控製、防腐蝕、生物汙損控製（zhì）、消泡劑、爐邊添加劑、廢水澄（chéng）清、粉（fěn）塵（chén）控製、金屬和塑料預（yù）處理、破乳劑、氣（qì）味控製等。
 
　　關鍵二：延伸全（quán）產（chǎn）業鏈業務，提升技建運多項能力
 
　　第三方運營模式（shì）主要有存量托管（guǎn）運營(O&M)和工程總包+托管運營(EPC+O)兩種，在O&M模式中，企業隻需負責托管（guǎn）資產的運（yùn）營維護和升級改造；EPC+O模式則要求企業（yè）在（zài）技術（shù）、建設、運營全流程均（jun1）有對應的能力，延伸至全產業鏈。
 
　　當前萬（wàn）邦達、博世科、碧水源、清水（shuǐ）源等頭（tóu）部企業已著手布局全產（chǎn）業鏈，主要延伸方式有自行組建、合作、並購三種。以清水源為（wéi）例（lì），其在發展（zhǎn）初期主要專注於水處理劑的研（yán）發生產，2015年成立清（qīng）水源上（shàng）海環保科技有限（xiàn）公司，作為其人才與技術研究中心，此後，清水源開始（shǐ）向工程、運營延伸，2016年全資並購河南同生環境工程有限公司， 2017年並購陝西安得科（kē）技（jì）實業有限公司，分別作（zuò）為集團的項（xiàng）目（mù）運營中心和工業水處理終端服務中心。
 
　　關鍵三：創新商業模式，多措並舉（jǔ）提（tí）高收入和盈利
 
　　通過商業模式創（chuàng）新增加（jiā）運營收入，提高盈利能力，當（dāng）前（qián）有兩個（gè）主流方向(如圖7)。

　　一是在處理基礎（chǔ）上，增加資源化利用環節，從工業廢水中提取出可銷（xiāo）售的鹽產品，同時將處理後的（de）水回用至工業企業。該模式從經濟效益看（kàn），形成回用水與鹽兩大產（chǎn）品（pǐn），在汙水處理費的基礎（chǔ）上增加了水費及（jí）產品銷售收入；從環境效益看，提高了工業廢水零排（pái）放的可能性（xìng）。據了解，倍傑特位於內蒙古烏海的示範項目，將生活汙水與工業園區廢水混合（hé）後，進（jìn）行資源化利（lì）用，總投入為1.4億，均由企業作為（wéi）技改費出資，一方麵實現了零排放，一方麵創造了較高的收入，目前年收入7000萬，利潤達4000萬。
 
　　二（èr）是將工業廢水處理與工業園區的固廢處理相（xiàng）結合，通過餘熱（rè）回收等方式，達到協同（tóng）處置的目的。從環保角度看，在工業園區內將廢（fèi）水和固廢協同處置，能夠提高能源利（lì）用效率；從產廢企業角（jiǎo）度看，該模式為企業提供一攬子解決方案，便捷性高；從（cóng）治理企業角度看（kàn），增加（jiā）了固廢（fèi）處置收入。例如，蘇伊士打造的工業（yè）園區循環經濟模式，為工業園（yuán）區（qū）提供從工業供水廠、工業汙水廠的設計、建（jiàn）造和（hé）運營到有害（hài）廢物處理的全麵解決方案，在上海化工園區、常熟新材料產業園等落地應用；國內企業如萬邦達也在吉（jí）林和黑龍江等地積極布局危固廢處理業務，計劃將工業廢（fèi）水處理業務與危固廢處理結合，為能（néng）源企業或工業園區提供從（cóng）廢水到廢渣的一攬子服（fú）務，目前已積極研發相關技（jì）術，開展相關業務策劃。
 
　　[1]我國黑色金屬冶（yě）煉業占比較大，該行業60%的工業水都用作冷卻（què）水處理，回用率（lǜ）高，因此我國的工業廢水產生（shēng）率會略低於韓國。
 
　　關於（yú）《第三方運（yùn）營市場高速增長，工業廢水治理企業應把握好三個關鍵》
 
　　本報告基（jī）於對工業廢水市場的深（shēn）入研究，結合辰於谘詢公司近期完成的相關（guān）谘詢項目經驗完成。
 
　　報告采集的數據截至2021年5月。